1993年,萨姆纳·雷石东的维亚康姆公司在一场激烈的争夺者中获胜,成为派拉蒙的母公司,维亚康姆公司靠经营连锁影院起家,而后逐渐发展成为一个娱乐集团,被收购之前,派拉蒙是唯一一家独立的电影业大公司,收购事件标志着好莱坞进入了一个新的时代,大的电影公司成为娱乐和传媒集团的一部分。
从1994年到2004年,派拉蒙在雪莉·兰辛的管理下,进入了又一个兴盛期,出品了《勇敢的心》、《阿甘正传》、《泰坦尼克号》(与二十世纪福克斯共同出资)、《碟中谍》、《变脸》、《楚门的世界》和《拯救大兵瑞恩》这些名片,但派拉蒙也是好莱坞大公司中最不擅长开发系列电影的,只有《星际旅行》、《碟中谍》和《古墓丽影》寥寥几套系列电影。
2005年年底,派拉蒙收购了梦工厂,不过,这笔交易中并不包含梦工厂最能赚钱的部门——梦工厂动画,但对于这派拉蒙来说,这仍旧意义重大,因为2004年前后,派拉蒙似乎迷失了方向,出品的电影很少有重磅炸弹级别的,而作为制片人的斯蒂文·斯皮尔伯格正好能为派拉蒙带来一批获利重大的项目,其中最引人注目的当属《变形金刚》。
2008年10月派拉蒙与梦工厂正式分家,但仍会共同制作《变形金刚》系列。到2013年这家传奇式的电影公司将迎来100年的生日。